# 《小镇金融学》书摘

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- Published: 2022-12-28T06:00:00+08:00
- Author: 白宦成

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 * [第1章 画中蓬莱](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e7%ac%ac1%e7%ab%a0_%e7%94%bb%e4%b8%ad%e8%93%ac%e8%8e%b1)
 * [远方即财富](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e8%bf%9c%e6%96%b9%e5%8d%b3%e8%b4%a2%e5%af%8c)
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 * [第3章 金融的本性](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e7%ac%ac3%e7%ab%a0_%e9%87%91%e8%9e%8d%e7%9a%84%e6%9c%ac%e6%80%a7)
 * [卿本佳人：房地产的金融属性](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e5%8d%bf%e6%9c%ac%e4%bd%b3%e4%ba%ba%ef%bc%9a%e6%88%bf%e5%9c%b0%e4%ba%a7%e7%9a%84%e9%87%91%e8%9e%8d%e5%b1%9e%e6%80%a7)
 * [第5章 走出洪荒](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e7%ac%ac5%e7%ab%a0_%e8%b5%b0%e5%87%ba%e6%b4%aa%e8%8d%92)
 * [回不去的从前](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e5%9b%9e%e4%b8%8d%e5%8e%bb%e7%9a%84%e4%bb%8e%e5%89%8d)
 * [盛衰循环的辩论](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e7%9b%9b%e8%a1%b0%e5%be%aa%e7%8e%af%e7%9a%84%e8%be%a9%e8%ae%ba)
 * [投资银行：人类第二次资金大融合](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e6%8a%95%e8%b5%84%e9%93%b6%e8%a1%8c%ef%bc%9a%e4%ba%ba%e7%b1%bb%e7%ac%ac%e4%ba%8c%e6%ac%a1%e8%b5%84%e9%87%91%e5%a4%a7%e8%9e%8d%e5%90%88)
 * [再造辉煌](https://www.ixiqin.com/2022/12/28/the-town-finance-analy-sis/#%e5%86%8d%e9%80%a0%e8%be%89%e7%85%8c)

## Comments

这本书总体和之前看到过什么小岛经济学之类的风格很像，虚构一个环境，并在这个环境中
演绎金融学，可以读一读，对于我们所熟悉的金融机构有一些了解。内容总体来说比较薄。

## 第1章 画中蓬莱

 * 请不要憎恨贪婪与恐惧，恐惧和贪婪是金融市场的永动机，波动的成因无一不是贪婪和恐惧。
   金融市场以贪婪而始、以恐惧而终，在繁荣与萧条中往复循环。金融市场的魅力恰恰就在于
   此，没有波动的市场又有什么意义呢

## 远方即财富

 * 贸易是人类历史上所有重大创新的原动力，有分工才会有贸易，有专业化才会有贸易，贸易
   确实没有创造什么，但贸易本身就是一种重大的创新。商品从一个人手中流转到另一个人
   手中，就是因为自己创造不出来（或者创造不划算）。

## 银钱之行，故曰“银行”

 * “模糊面纱”原则又称“无知之幕”，只有当缔约各方都对未来无知状态时制定的游戏规则才
   合乎公平。在小镇的故事里，没有人知道未来会是怎样的，只有以最公平的手段保护和惩罚
   所有人才能确保自己最大限度得到保护，虽然结果不一定公平，但过程肯定公正。

## 第3章 金融的本性

 * 供给会自行创造需求，这是萨伊定律的结论。

## 卿本佳人：房地产的金融属性

 * 看着若有所思的轩辕启恒，长孙东阳长叹了一声：“三生三世枕上书，可对现世来说还是
   那句话，最重要的永远是当下，这才是‘理性’本质，才是俗人的本心。”
 * 一般来说，只要一种商品可以短时间内暴涨（学名“做多”），就具备了最基本的金融属性。
   在这里我们暂时不考虑暴跌的情况，在金融理论中确实有个名词叫“做空”，也就是赌价格
   下跌。微观层面确实有人通过“做空”盈利，危机爆发也是因为有人故意“做空”，但这些都是
   建立在已经有人“做多”（赌价格上涨）的基础上。实际上，宏观层面的“做空”是一个伪概念，
   打压价格不可能吸引全民投身炒作，毕竟绝大多数人都通过价格上涨才能获利

## 第5章 走出洪荒

 * 商业银行最基本的原理非常简单，便宜借储户的钱，以更高的价格借给贷款者，金钱高买
   低卖的商业版本罢了

## 回不去的从前

 * 通常情况下买房的资金杠杆比率为1∶3—1∶5，也就是说，房价只需要上涨10%，投资者就能
   赚取30—50%的收益。同样的资金量投入，杠杆可以成倍扩大收益率，当然，也会成倍扩大
   损失。投资者没有不贪婪的，这是人的本性之一，所以，房地产将永远是投机者的天堂，
   昨天是，今天是，明天也是

## 盛衰循环的辩论

 * 经济繁荣的根本原因是大创新，不是货币扩张；同理，经济萧条的根本原因是创新带来的
   刺激衰减，不是货币收缩，从繁荣到危机不过是将整个过程以金融的方式记录下来罢了。
 * 改变世界的创新在当代经济学中被称为“毁灭型创新”，所谓“毁灭”必定是开天辟地，以新
   产业毁灭旧产业。新产业必然创造巨大的利润，并对应融资方式的改变，也就是金融革命
   配合产业革命。金融革命一旦出现，人们便能轻易获得资金，其后模仿者蜂拥而至，投资
   新产业、投资新产品……“毁灭型创新”注定改变了人类社会生活，工业革命、电气革命、信息
   技术无不如此。
 * 任何一次“毁灭型创新”都有相似的历程，创新开始的时候会生产奢侈品，随着创新延续成本
   逐渐降低，普及到草根大众的时候，创新使命就基本结束了

## 投资银行：人类第二次资金大融合

 * 只有能赚钱的技术才是真正的好技术，也只有实现商业化才能普惠于万众生灵
 * 在金融市场上，如果大家都这么认为，那这件事就一定会发生，这就是所谓的“预期自我
   强化”
 * 人类第二次资金大融合实现了产业链中的资金流动，造就了投资银行，也对美国经济转型
   与发展起到了巨大的推动作用。当时投资银行主导的并购中，目标企业拥有互补性资源，
   注重研发和创新，着力整合各方资源。一旦在大部分行业完成了上下游企业并购，美国工业
   结构便出现了永久性的变化，国民经济集中化程度空前提高，伴随而来的则是规模效益和
   垄断利润

## 再造辉煌

 * 一切的关键，是创新。一次“毁灭型创新”代表着出现一个新的产业，新的产业又代表着形成
   一个全新的利益格局、一个创新者主导的利益格局。打破一个旧世界，建设一个新世界！
   旧有利益格局一旦被打破，创新者就会成为新世界的主宰。在创新的路径中，银钱业始终
   为创新提供了充足的燃料——钱，资本从一个天才转向另一个天才，从一个产业转向另一个
   产业。只要能在经济分工中掌握最核心的创新，就一定能找到世界上最强大的资金，资金
   每日梦想着寻找更高的报酬