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除了上述的图书以外,本站的读书笔记分类中还有一些投资相关的书摘,供你参考。
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过去一直听孟岩讲「投资是认知的变现」,没什么感觉,最近投资拼多多属实让我自己感受到了「投资是认知的变现」这句话。
在股票市场中,所有的盈利来源都可以归结为「低买高卖」,你在低价时购买了股票、基金,并在高价时卖出基金,获得其中的差价。
一种策略是简单的「追涨杀跌」,如果发现一个股票/基金开始出现涨势,就开始买入,并在买入后不久,进行售出。这种行为并非完全不可行,在高频交易和量化交易的过程中,基本上便是基于这样的逻辑进行,并通过机器逻辑来提升交易的频度和粒度,获取高额收益。
另一种策略便是我们所说的「投资」,找到你觉得价值和价格不匹配的股票,以低于市价的标准买入,并以高于市价的标准卖出,获得其中的价差。绝大多数的投资便是如此。
如今有了各种股票基金 App,投资动作变得越来越简单,你不再需要前往股票交易所现场购买,远程在家中,甚至坐在马桶上,都可以完成一次交易,「认知」体现在何处?
认知便是你知道这支股票的价值是多少。当你知道一个股票的价值,你便敢于在市场情绪崩溃的时刻激情买入;当你知道一个股票的价值,你便敢于在市场热捧之时,激情抛售。
我买入拼多多时,正值中美关系冰冻,拼多多股票跌至 70 美元。所以我买入了 20 股,把当时海外的空闲现金全部投入。后续随着中美关系解冻、拼多多的海外版 Temu 业绩不错,拼多多股票一直涨,直到最近的 145 美元。
从 70 买入开始,一直到 110 美元开始,我开始纪律性的卖出,110 美元卖一部分;120 美元卖出一部分;130 美元卖出一部分;目前手头还剩不多,定下的售出价格是 150 美元。虽然尚未达到 150 美元,但已经收回本,剩下的部分其实都是赚的。
在此刻,我深刻的感知到「投资是认知的变现」。我不知道拼多多的价值是多少,所以我会在 110 卖出、120 卖出、130 卖出。如果我始终没卖,可能到了 150 美元卖出,不仅仅是收回本,而是翻倍的收益。
但另一个层面,上面的这些不过是马后炮,拼多多完全有可能从 110 美元跌回 70 美元,甚至跌回 40 美元,这一切都是有可能的。我的认知并不能告诉我拼多多的价值到底是多少,只不过是纪律性的交易让我可以赚钱,本质上是幸运,而不是能力。
一如当下纠结的我,到底该不该卖拼多多?现在是否是已经超过了拼多多的股票价值?我是否应该继续持有还是卖出?我不知道。或许止盈是一个好的选择,既然认知不到位,就应该接受自己认知不到位带来的结果。也像我年初 200+ 卖掉的 NVDA,我的认知没办法想象到 NVDA 可以卖到 400+ ,所以自然无法享受到其从 200+ 涨到 400 + 的收益。
投资不过是认知的变现。
以下内容仅为个人的记录,不做任何投资建议。
2022 年的时候,我曾经写过我的美股投资策略,如今已经 2023 ,我也经历了一轮买入和买出,并追加了投资,所以重新复盘一下过去一年的持仓变化。
2022 年时,我的持仓主要是 $AAPL、$MSFT、$NVDA 和 $FUTU,四只股票。总体投入的成本是 26,071.74港币,约等于 3,330.38 美元。
2023 年,我的持仓相比于去年有了一些变化。
目前的我同时在使用富途牛牛和长桥作为我的美股交易券商。之所以切换到长桥,主要的原因是其终身免佣金(股票交易里佣金的损耗还是挺夸张的)。
2023 年,我把去年的一些持仓全部都换成了新的持仓,可以趁机聊聊。
$AAPL 我是在 156.03 刀时买入,在 175 刀时卖出。持仓约 1 年,年化约 10%。写文章的此刻,$AAPL的价格是 174.310 刀。苹果的卖出是因为我希望将资金从富途迁移到长桥,所以做了卖出,而不是转券商(发现转券商是按持仓的股票来算的,卖出后的资金损耗反而更低一些)。当时主要是想着能够减少一些佣金,但实际上我的美股交易并不频繁,那么这个转仓是否真的有意义?
$FUTU 我是在 42.30 刀时买入,在 49.03 刀时卖出,持仓 1 年 2 个月,年化约 13.77%。写文章的此刻,$FUTU 的价格是 49.21 刀。富途的买入策略在上一篇里说过了,而卖出策略和 $AAPL 是一致的。不再赘述。
$NVDA 我是在 214 刀时买入,在 271.37 刀时卖出,持仓约 1年 2 个月,年化约 21.79%。写文章的此刻,$NVDA 的价格是435刀。NVDA 的买入策略在上一篇说过,是因为买不到 3090 ,就买了点 $NVDA。但卖出从现在来看,我认为自己还是太年轻,一个是其实当时完全没必要转仓,不交易其实完全可以接受。应该要忍住自己的精神洁癖。另外一个是对于 $NVDA 的成长性没感知,我卖掉的时候还是今年的 3 月, 彼时 ChatGPT 已经火了,对于我这个早期的 ChatGPT 用户来说,其实是能预测到利好 $NVDA 的。但是当时为了一个减少佣金的理由,就卖掉了。太年轻了!
$MSFT 我是在 295 刀时买入,在 318.83 刀时卖出,持仓约 1年 2 个月,年化收益约 6.69%。写文章的此刻,$MSFT 的价格是 319.780 刀。$MSFT 的卖出逻辑也是比较简单,主要是转仓,不多说。$MSFT在我卖之后,倒是没有涨特别多,所以我的心里负担没有 $NVDA 那么重。但回过头来看,依然不是一个很好的投资决策。
$API,已经记不得当时买入的价格了,不过目前的价格是 $2.96, 而我的成本是 $11.68,不过因为买入的不多,所以还好,一共也就 300 美元左右。目前的总价值大概是 $74 ,持有约 1 年时间,年化收益约 -74.66%。就目前而言,我可能会继续买入 $API,来拉低我的平均持仓成本。此外,这部分买入可能不会买入特别的多,按照目前的情况,我可能会再买入 100 股左右,把平均持仓成本拉到 $5 左右。
$API 这家公司我有接触过,总体来说,我认为在实时互动领域是掌握了核心科技和体验上的优越性的。所以我还是看好。当然,当初 100 多刀的价格也的确是疯狂。只是我没想到现在的日常价格是 $3 。
但另外一个层面,$3 也处在一个足够便宜的价格,对我来说,只要买入的总量不到某个占比特别大的值,我依然愿意购买。安全边际足够。
2023 年,我新增的股票是 $PDD
$PDD 买入价格 $72.804,2023.05.18 买入,持有 24 股,写文章的此刻价格为 $81.20,总价值 $1948.8。$PDD 的买入原因是我自己在日常使用 PDD 较多,且 PDD 做的是“便宜”,这个是永远的竞争力,我看好它(但可能是错的)。
$DIS 买入价格 $86.498,2023.08.07 买入,持有 33 股,写文章的此刻价格为 $86.340,总价值 $2849.38。$DIS 的买入逻辑则是源于迪士尼的造星运动,从过去的米奇,到后面的迪士尼影城,再到现在的玲娜贝儿,$DIS 的生命力似乎永远都不会有问题。考虑到西半球最强法务部,买了。
$BRK.B 买入价格 $329.760,2023.05.18,持有 1 股,写文章的此刻价格为 $355.70,总价值为 $355.79。$BRK.B 买的就是情怀了,毕竟入了价值投资的门,还是要买一股纪念一下的。万一明年能被抽中去听老爷子讲话呢。
2022 年到 2023 年,我整体来说是各种昏招频出。希望新的一年里,能够更加理智的进行投资,以及,多读点书,别tm瞎出招了。。。
我们在投资过程中,会有不同的投资风格,有的人追求的是胜率优先,重点关注的是获胜的几率,则会选择一些长期更可能获胜的投资方式 — 比如购买指数基金。而也有一些人,追求的是赔率优先,通过扩大赔率,提升收益的上限,从而实现快速的获得收益。
对于我们绝大多数的普通人来说,应该选择“胜率优先”的模式,因为人生是无限的,虽然一方面我们感叹人生苦短,但另一方面,我们不得不要面对现代人平均寿命不断增长的事实。
在一个几十年的游戏当中,我们可以短暂的选择赔率优先,但终究来说,我们需要选择胜率优先的模式,以在一个近乎无限的游戏中生存下去。
Tha’s Why I Investment & Investment to Index Fund.
我的美股持仓里有两支股票,MSFT 和 AAPL,应该说是互联网人常买的了。而正是这两支股票,让我真正理解了买好资产和好价格。
从资产的视角来看,这两家企业都是值得购买的,至少 5 年内,微软不会崩盘(Windows/Office 的实力你一无所知),苹果得益于其订阅生态,也不是那么容易被干掉的公司。因此,至少在我的认知内,他们都还算是好公司。
而好价格,在我购买的这两家公司的过程中,则体现出了不同的风格。这两支股票我都几乎购买在了顶点。苹果的平均持仓价格为 $156,而微软的平均持仓价格则是 295 美元。
从 K 线图上可以看到,我几乎是都买在了山顶,但因为实际购买的时机来看,距离山顶的距离又有所差异,苹果是左侧购买,而 MSFT 则是右侧购买。
我购买的价格平心而论,都不算是特别好的价格,MSFT 的52周最高价格是 312 美元,距离我的价格只有 10 美元左右的空间,可以预测到,这一笔投资我大概率没有什么收益。AAPL 类似,52 周最高价格为 177 美元,稍微好点有大概 20 美元的空间,盈利的机会相比于 MSFT 都要更高一点,但相对也有限。
好在是美股当中投的钱本来对我来说,也属于闲钱,不太依赖他求生,所以这笔钱大概率我可以等到它回本以后卖出,甚至是重新涨回到高点卖出,我的实际损失可能不多。
但这两笔投资还是值得复盘:
如何选择一个好的价格?这个就需要我们心中对其有个定价。之前我关注的主要是愿景,但确实没有仔细算过这个到底是不是一个值得购买的价格,从而导致这两笔不成功的投资。
如果基于现在我的认知,再买股票我应该做的:
听《无人知晓》和《知行小酒馆》给我带来的反思还是挺多的。至于关于「好资产和好价格」,我推荐你看看有知有行的投资第一课,在第 9 课中的:好公司等于好股票,就提出过类似的话题。
我的美股里常年放着一些闲钱,在上一轮大的暴涨、暴跌的时候,我做了一把韭菜,把这些钱全部都投入到了股市当中。
现在回看起来,我觉得最大的问题还是当时犯了 FOMO(Fear of Missing Out) 的毛病,导致自己盲目出手,买了一些不是好价格的好资产。
但实际上,现金是最重要的,我不应该因为担心没有及时将钱投入到股市当中而带来的货币贬值,而选择盲目的购买资产。虽然通过购买资产,让我短暂的心安,但实际上可能带来更加长期的亏损。
作为持有现金的人,一方面要警惕现金的贬值(但贬值其实没有那么快),另一方面,也是更加重要的,便是不要将现金投入到错误的资产当中,带给自己更加长期的贬值的可能。
看过不少投资实证,对于我来说,也需要记录一份自己的投资记录。
在过去的几年里,投资对我来说是一个不花费什么心思,但也没什么长进的事情。我购买指数基金、黄金、银行存款。但我同样不知道自己的投资收益率如何,只知道自己确实从这些基金当中赚到了很少的一些钱。
但作为一个致力于自由生活的人,投资将会是我未来收入中十分重要的一环,我必须早做准备,更好的训练自己的投资技能,从而从容的面对日后的挑战。
和随手记的日记不同,过去我没有投资记录,导致我不知道自己的行为有什么影响,也无法回溯和对比,于是我从今时今日开始,记录自己的投资心得和操作,让自己正式入门。
资产类型 | 占比 | 主要平台 |
---|---|---|
活钱 | 0.8 | 招商银行 |
稳健理财 | 0 | 无 |
长期投资 | 51.5 | 且慢、招商银行、富途证券 |
高风险投资 | 47.8 | 一级市场、BTC/ETH |
本期是第一期,没有太多操作,仅用于记录。不过从目前的情况来看,我的资产配置属于不太安全的状态 —— 活钱占比太低:一旦出现黑天鹅,我可能需要从长期投资中不得不提取现金出来,会损害长期收益。
突然觉得,美股很适合价值投资,因为美股的交易时间决定了,它无法作为我们的高频交易方式,我们无法高频的购买。
美股持续交易时段为美国东部时间(ET):周一至周五 9:30~16:00
富途证券:https://www.futuhk.com/cn/support/topic135?lang=zh-cn&from_platform=1&platform_langArea=
美夏令时(3月-11月):北京时间 21:30~4:00
美冬令时(11月-次年3月):北京时间 22:30~5:00
虽然有盘后交易,但波动相对没有那么明显,操作的意义并没有那么大。差不多也是挂个预期价格,放在这里等待自动撮合交易。
相比之下,更符合我们生活习惯的 A 股和港股,会让你不自觉的进入盯盘模式。
以下内容仅为个人投资记录,不构成任何投资建议。
白宦成
我在上个月开始了美股投资,不断的入金 & 买入。以下是我的持仓 & 购买理念
因为我的买入策略很简单:如果我想要购买一个东西或使用一个东西,那我就可以购买他的股票。
而相应的,我的卖出策略则是两种:
我目前持有了四只股票,分别是 $AAPL、$MSFT、$NVDA 和 $FUTU。
AAPL和 MSFT 主要是基于两个判断:
而 NVDA 的持有逻辑就很简单了,买不到 3080 ,只能买点 NVDA 来疗愈一下自己。
FUTU 则是因为我正在使用富途牛牛购买美股,既然富途牛牛是我正在使用的产品,我为什么不买一些呢?